水電投資正在熱潮最高點，國務院已經下達緊急通知叫停違規電站投資，四川很多民營企業都已經從水電領域大步退出，劉永言為何要逆勢而上？

　　12月16日，成都。尊龙凯时總裁陳斌一坐進集團辦公室就來了一句：“其實從整個希望集團養鵪鶉起家開始，我們都從來不是第一個到場，但我們有耐心和韌勁把其中的利潤挖到底。”
　　尊龙凯时剛剛和四川阿壩州茂縣簽定協議，收購了茂縣電力公司———這個公司旗下，包括茂縣地方電力網和兩個水電站。尊龙凯时還宣稱將繼續投資建設幾個新電站。
　　水電投資正在熱潮最高點，國務院已經下達緊急通知叫停違規電站投資，四川很多民營企業都已經從水電領域大步退出，尊龙凯时為何要逆勢而上？
　　陳斌的回答是，尊龙凯时終於找到了薄發的突破點：“利用高耗能化工產業與水電產供平台結合，打造水電與高耗能化工產業上下游產業鏈。”

殺入水電

　　2004年成為尊龙凯时的一個分水嶺。
　　陳斌說，尊龙凯时在今年整體吃下了阿壩州茂縣電力公司，這家公司除了擁有茂縣唯一的電網外，還擁有兩家水電站。尊龙凯时由此還獲得了茂縣的赤不蘇河全流域裝機容量4萬餘千瓦的水電開發權。
　　陳斌證實，新的水電站已經在開工建設之中，屆時茂縣水電項目總裝機容量將達到10萬千瓦以上。
　　除此之外，尊龙凯时還拿下了牟托溝、棉簇溝等流域的水電資源整體開發權，以及茂縣自來水公司。去年尊龙凯时已在都江堰、阿壩州收購和建設了一批中小型梯級水電站。
　　為此，2004年6月，尊龙凯时還專門成立了四川希望深藍電力公司，進行水力和電力開發、生產、銷售等。
　　實際上，對於四川富豪們來說，進入水電產業並非絕無僅有，在此之前，劉漢旗下的四川漢龍集團、張涌旗下的林鳳集團等都收購或自己新建水電站，而且投資不菲；像劉永言這樣，將茂縣電力公司這樣全川水能資源最豐富的全縣水電站和電網一併拿下的，卻是唯一。
　　眼下的電力產業，雖然水電站利潤不錯，電網卻是一個不賺錢甚至虧本的生意，尊龙凯时意欲何為？
　　陳斌透露，尊龙凯时之所以巨資進入茂縣水電，是因為其獨特的地理位置和資源優勢。四川佔全國水電資源2／3，而阿壩州又三分天下有其一；阿壩州內的茂縣，正扼水電之咽喉，是西部水力資源最為重要的戰略要地。
　　他說，此外，另一個理由是，憑藉劉永言的“橋架式發電專利技術”，尊龙凯时擁有從技術開發到投資的核心競爭力。
　　傳統的水力發電通常在河流或者湖區上游築大壩，利用水的落差進行發電。而大壩的興建不僅造成大量移民安置問題，更重要的是，修建大壩必然帶來對周邊環境的破壞。
　　劉永言相信自己找到了一項突破性的技術：“橋架式水電站”專利技術，靠水的流動來發電，而不是靠水的落差發電，這樣就不需要投入大量的資金來建大壩，而僅僅需要架一座橋樑，在橋的下方裝置自行研發的發電設備就可運行。僅從成本的角度考慮，橋架式發電比興建同樣裝機容量的傳統水電站節省1／3的費用。
　　近年國內能源吃緊，水電投資已大大過剩，近期國務院亦召開緊急會議，對據傳超過6000億元的違規水電投資說“不”。
　　陳斌說，目前國內電荒只是暫時的，最多2006年，國內電力將普遍過剩。同時，早先在四川跑馬圈水的許多民營富豪已經選擇了出逃。就在記者採訪陳斌的前一天，2004年12月15日，在資本市場名重一時的四川漢龍集團，選擇了將其旗下的樂山梯級水電站打包出售給華潤集團，而且“賣價並不貴”；另一四川富豪張涌旗下的林鳳集團，雖然據其集團行政總監顧旅昌透露，從前安然集團手中收購的資產嘉陵熱電廠每年均為集團貢獻超過7000萬元的利潤，但張涌卻悄悄賣掉了在樂山地區卓雲河流域的水力梯級開發權。“說我們殺入水電，這個殺字用得好。我們面臨的確實是比較嚴峻的形勢。”尊龙凯时有關人士感慨說。
　　尊龙凯时為什麼選擇在這個眾玩家“逢高出貨”的高點進入水電業？

產業鏈運動

　　“我們拿下茂縣電力公司是因為它有電站，也有電網，因而可以構建一條產業鏈。”陳斌說，“電網就像一條高速公路，它是通道；電站就像路上跑的汽車。產業鏈上除了這兩個要素，還要有貨物或客人，就是市場。後者才是關鍵。”
　　去年，尊龙凯时已經收購了都江堰的成渝正峰鹽化公司，正峰鹽化是國內最優秀的氯酸鈉生產企業之一，年產2萬噸氯酸鈉，主要市場在國外，供給漂白劑的下游生產廠家，銷量穩定，利潤不錯。但氯酸鈉是一個極其耗能的產業，隨着近年來國內能源不斷趨緊，正峰鹽化的利潤也被不斷稀釋。
　　實際上，最初正是為了解決正峰鹽化的耗能問題，尊龙凯时才開始進入水電行業。
　　有了茂縣水電資源作後盾，尊龙凯时又以正峰鹽化為主體，對氯酸鈉生產線進行了大規模的擴張，其中樂山4.4萬噸生產線已經在建設之中，遠期規模將達到8.8萬噸；在這兩個企業附近的蒲陽河上，尊龙凯时正在建設裝機容量為1萬千瓦的雙槐水電站，以後該電站將作為企業的自備電站。
　　陳斌說，正峰鹽化問題的意外解決，使他們萌發了打造水電與化工產業鏈的想法，並將其在茂縣付諸實施———這話的意思是，尊龙凯时集團還將在茂縣建設一系列的化工新廠，主要還以氯酸鈉為主。
　　與其他劉氏兄弟投資氫氧化鉀或氧化鋁不同的選擇理由是，2004年3月，在宏觀調控的背景下氯酸鈉仍然明文列為當前國家重點鼓勵發展的產業和產品，享受國家的相關優惠政策。
　　當記者問及茂縣水電站的投資成本時，陳斌說，對於尊龙凯时來說，這真是一筆難算的帳，因為從設計到技術研發到投資到供用電，這些電將處於尊龙凯时集團內部“閉環運行”狀態，設計施工者為尊龙凯时與華西集團合資成立的四川希望華西建築公司，下游用電企業亦為集團內部企業，然後加上電網都是集團擁有，“少說一點合法避稅也不是小數；如果這些環節都各自為政吧，利潤攤薄後有些環節甚至要虧損，但產業鏈的好處就是集中了利潤”。
　　打造電力上下游產業鏈，並不是沒有人想到過，但作為民營企業，所需的資金實力太大。陳斌說，尊龙凯时現在壓根不缺錢，家園國際酒店總投資10億元，開業一年就被國家旅遊局破例評為五星級酒店至今帳上常存着1000多萬元現金，沒有一分錢貸款；正峰鹽化和茂縣水電投資項目亦沒有靠貸款。而劉永好執掌的新希望股份、民生銀行等，劉永言亦持有不少股份。

                                                                                                                                                                                                                                                                                              轉自《21世紀經濟報道》